几十亿打水漂
2015上半年我国生产化肥总量为2412万吨，同比增长11.7%。根据近期肥企上市公司公布的半年报，由于产量和销量增加，肥企的营业成本较同期普通有所增加。随着电价、运费等优惠政策逐渐减少，肥料企业成本开支越来越多。
据统计，公司的销售费用、管理费用、财务费用等三大费用较去年也有所增长，从已披露半年报的上市肥企统计，仅销售费用近20亿元。此外，管理费用增长较为明显，普遍增长超过5%，主要包括新成立公司以及扩大公司规模等带来管理费用的增加。而财务费用增长较小，主要利益于肥企利息收入增加，缓解企业的财务费用压力。
在研发投入方面，由于产能过剩，产品同质化严重，部分肥企也下血本加大新产品研发力度，在科研投入方面有所增长。农财君梳理发现，肥企大佬上半年除了自身主要产品投资外，重点投资新型肥料，包括生态肥料、高端水溶肥、增效肥等，由于农业部提出化肥零增长，企业也加大发展利用率高、肥效持久等高端肥料。
部分肥企主要资金支出
金正大
营业成本：81.51亿元
销售费用：3.89亿元
管理费用：3.78亿元（本期股权激励增加）
财务费用：-194.6万元（公司发行的中期票据陆续到期，利息支出减少导致财务费用减少）
所得税费用：1.29亿元
研发投入：1.73亿元 （在尿素增效技术、复合肥、液体肥与叶面肥为主的套餐肥技术、微生物菌剂品质提升技术等领域均取得重大进展）
对外投资：6498.91万元
金正大诺泰尔化学有限公司年产60万吨硝基复合肥及40万吨水溶性肥料工程项目投入：1.80亿元（募集资金投资）
*重点发展领域：重点发展金正大诺泰尔化学有限公司年产60万吨硝基复合肥及40万吨水溶性肥料工程项目，积极进行新技术开发与探索，尿素增效技术、复合肥、液体肥与叶面肥为主的套餐肥技术、微生物菌剂品质提升技术等领域取得重大进展；加大资源循环利用和生物技术研究，新成立了磷石膏综合利用部与新资源部，扩充了大农化服务部、大特肥部与大微生物部，为技术研发储备了科技人才；积极筹备的农资电商平台“农商1号“上线。
鲁西化工
营业成本：57.84亿元
销售费用：3.21亿元
管理费用：1.66亿元
财务费用：2.95亿元
所得税费用：8916.51万元（本期利润增加，计提所得税费用增加）
对外投资：2.06亿元
聚碳酸酯项目投入：2.82亿元
尼龙6切片项目投入：2161.06万元
双氧水技改项目投入：1.85亿元
二期已内酰胺及配套项目投入：2.39亿元
*重点发展领域：化肥一厂、二厂和四厂“退城进园”将提升公司盈利能力。公司将在鲁西新材料化工园区内建设同等规模的产线，新的产线将采用先进的设备，大幅提升单套装置规模，利用园区的一体化优势，整个项目的建设期为24个月，预计建成后公司的盈利能力将显著提升。
四川美丰
营业成本：16.31亿元
销售费用：5134.36万元（本期主要产品销量增加及加大市场营销投入力度）
管理费用：1.06亿元 （同比增加新成立公司，且本期公司根据考核情况提取效益奖励）
财务费用：3486.81万元 （上年同期绵阳工业园项目占用一般借款，该部分借款利息资本化）
所得税费用：724.31万元 （公司利润总额同比增加）
研发投入：170.86万元
对外投资：9909.28万元
*重点发展领域：全力做好氮肥（合成氨、尿素）、三聚氰胺、民爆产品（硝酸、硝铵）、包装制品（塑料编织袋、重载膜、塑料托盘）、化工原料（商品液氨）五大板块的生产销售。积极进军天然气、LNG等相关产品领域，紧紧抓住雾霾治理等环保热点，打造车用尿素专业化、精英化营销团队。
湖北宜化
营业成本：71.23亿元
销售费用：5.45亿元
管理费用：2.33亿元
财务费用：6.68亿元
所得税费用：1911.37万元
研发投入：2.83亿元
新疆电厂及其配套工程投入：5.45亿元
8万t/a三聚氰胺项目投入：3.82亿元
*重点发展领域：YH粉煤成型气化技术、变压吸附脱碳技术、富氧造气技术、磷矿双浮选技术。
新洋丰
营业成本：44.24亿元（公司主营产品磷铵行情较好，同时公司积极研发新品、加强市场推广力度，使得销量增加，相应成本增加）
销售费用：3.13亿元（加强了市场推广力度）
管理费用：1.55亿元
财务费用：1132.57万元（公司本期资金充足，提前归还了部分银行贷款，财务费用较上年同期减少）
所得税费用：1.06亿元
研发投入：5986.06万元 （在缓控释肥、专用配方肥、水溶肥与高塔硝酸基产品、有机肥、有机-无机肥的研发方面取得新的进展）
对外投资：100万元
120万吨/年新型复合肥项目（一期80万吨/年）投入：3856.24万元（募集资金投入）
*重点发展领域：推进120万吨/年新型复合肥项目，该项目以生产硝基和尿基作物专用复合肥和缓控释复合肥为主。全力推进“创新”与“转型”，推动公司从单一的化肥制造业向互联网+化工+农业+金融方向发展；立足于“作物专用肥系列、绿色环保肥系列和功能肥料系列同步发展”的新产品研发方向，通过创新供给和差异化竞争来引领、激活新的市场需求。
司尔特
营业成本：13.12亿元（公司销量增加）
销售费用：6427.47万元
管理费用：6562.89万元
财务费用：2156.73万元
所得税费用：2088.34万元
对外投资：5000万元（投资亳州司尔特生态肥业有限公司）
*重点发展领域：进一步扩大公司生产规模，年产20万吨粉状磷酸一铵技改项目、年产4万吨硫酸钾技改项目和公司水溶肥项目建设完成并实现投产；进一步延伸公司产业链，贵州磷矿资源的整合和宣城硫铁矿项目进展顺利；在亳州市建设年产90万吨新型复合肥项目和建立电子商务平台两大项目正在开展。
芭田股份
营业成本：8.80亿元
销售费用：3339.42万元
管理费用：8389.66万元
财务费用：3316.24万元（本期银行借款利息增加）
所得税费用：698.89万元
研发投入：3544.03万元
对外投资：6460.79万元（投资鲁化好阳光生态肥业有限公司）
贵州芭田聚磷酸高效生态复合肥配套化工（一期）工程项目投入：1.87亿元（非募集资金投资）
*重点发展领域：大力发展贵州芭田聚磷酸高效生态复合肥项目，该项目打造芭田股份和和原生态高新磷肥及精细磷化工与特色原材料生产基地。此外，围绕“食物链营养专家”的品牌理念，立足于服务三农，继续推行芭田“肥料+方法+设施”三位一体的施肥理念，一方面为广大用户提供优质的肥料，另一方面提供测土测叶、种肥同播、土专家坐诊等专项服务；积极建设智慧芭田大数据平台。
据统计，公司的销售费用、管理费用、财务费用等三大费用较去年也有所增长，从已披露半年报的上市肥企统计，仅销售费用近20亿元。此外，管理费用增长较为明显，普遍增长超过5%，主要包括新成立公司以及扩大公司规模等带来管理费用的增加。而财务费用增长较小，主要利益于肥企利息收入增加，缓解企业的财务费用压力。
在研发投入方面，由于产能过剩，产品同质化严重，部分肥企也下血本加大新产品研发力度，在科研投入方面有所增长。农财君梳理发现，肥企大佬上半年除了自身主要产品投资外，重点投资新型肥料，包括生态肥料、高端水溶肥、增效肥等，由于农业部提出化肥零增长，企业也加大发展利用率高、肥效持久等高端肥料。
部分肥企主要资金支出
金正大
营业成本：81.51亿元
销售费用：3.89亿元
管理费用：3.78亿元（本期股权激励增加）
财务费用：-194.6万元（公司发行的中期票据陆续到期，利息支出减少导致财务费用减少）
所得税费用：1.29亿元
研发投入：1.73亿元 （在尿素增效技术、复合肥、液体肥与叶面肥为主的套餐肥技术、微生物菌剂品质提升技术等领域均取得重大进展）
对外投资：6498.91万元
金正大诺泰尔化学有限公司年产60万吨硝基复合肥及40万吨水溶性肥料工程项目投入：1.80亿元（募集资金投资）
*重点发展领域：重点发展金正大诺泰尔化学有限公司年产60万吨硝基复合肥及40万吨水溶性肥料工程项目，积极进行新技术开发与探索，尿素增效技术、复合肥、液体肥与叶面肥为主的套餐肥技术、微生物菌剂品质提升技术等领域取得重大进展；加大资源循环利用和生物技术研究，新成立了磷石膏综合利用部与新资源部，扩充了大农化服务部、大特肥部与大微生物部，为技术研发储备了科技人才；积极筹备的农资电商平台“农商1号“上线。
鲁西化工
营业成本：57.84亿元
销售费用：3.21亿元
管理费用：1.66亿元
财务费用：2.95亿元
所得税费用：8916.51万元（本期利润增加，计提所得税费用增加）
对外投资：2.06亿元
聚碳酸酯项目投入：2.82亿元
尼龙6切片项目投入：2161.06万元
双氧水技改项目投入：1.85亿元
二期已内酰胺及配套项目投入：2.39亿元
*重点发展领域：化肥一厂、二厂和四厂“退城进园”将提升公司盈利能力。公司将在鲁西新材料化工园区内建设同等规模的产线，新的产线将采用先进的设备，大幅提升单套装置规模，利用园区的一体化优势，整个项目的建设期为24个月，预计建成后公司的盈利能力将显著提升。
四川美丰
营业成本：16.31亿元
销售费用：5134.36万元（本期主要产品销量增加及加大市场营销投入力度）
管理费用：1.06亿元 （同比增加新成立公司，且本期公司根据考核情况提取效益奖励）
财务费用：3486.81万元 （上年同期绵阳工业园项目占用一般借款，该部分借款利息资本化）
所得税费用：724.31万元 （公司利润总额同比增加）
研发投入：170.86万元
对外投资：9909.28万元
*重点发展领域：全力做好氮肥（合成氨、尿素）、三聚氰胺、民爆产品（硝酸、硝铵）、包装制品（塑料编织袋、重载膜、塑料托盘）、化工原料（商品液氨）五大板块的生产销售。积极进军天然气、LNG等相关产品领域，紧紧抓住雾霾治理等环保热点，打造车用尿素专业化、精英化营销团队。
湖北宜化
营业成本：71.23亿元
销售费用：5.45亿元
管理费用：2.33亿元
财务费用：6.68亿元
所得税费用：1911.37万元
研发投入：2.83亿元
新疆电厂及其配套工程投入：5.45亿元
8万t/a三聚氰胺项目投入：3.82亿元
*重点发展领域：YH粉煤成型气化技术、变压吸附脱碳技术、富氧造气技术、磷矿双浮选技术。
新洋丰
营业成本：44.24亿元（公司主营产品磷铵行情较好，同时公司积极研发新品、加强市场推广力度，使得销量增加，相应成本增加）
销售费用：3.13亿元（加强了市场推广力度）
管理费用：1.55亿元
财务费用：1132.57万元（公司本期资金充足，提前归还了部分银行贷款，财务费用较上年同期减少）
所得税费用：1.06亿元
研发投入：5986.06万元 （在缓控释肥、专用配方肥、水溶肥与高塔硝酸基产品、有机肥、有机-无机肥的研发方面取得新的进展）
对外投资：100万元
120万吨/年新型复合肥项目（一期80万吨/年）投入：3856.24万元（募集资金投入）
*重点发展领域：推进120万吨/年新型复合肥项目，该项目以生产硝基和尿基作物专用复合肥和缓控释复合肥为主。全力推进“创新”与“转型”，推动公司从单一的化肥制造业向互联网+化工+农业+金融方向发展；立足于“作物专用肥系列、绿色环保肥系列和功能肥料系列同步发展”的新产品研发方向，通过创新供给和差异化竞争来引领、激活新的市场需求。
司尔特
营业成本：13.12亿元（公司销量增加）
销售费用：6427.47万元
管理费用：6562.89万元
财务费用：2156.73万元
所得税费用：2088.34万元
对外投资：5000万元（投资亳州司尔特生态肥业有限公司）
*重点发展领域：进一步扩大公司生产规模，年产20万吨粉状磷酸一铵技改项目、年产4万吨硫酸钾技改项目和公司水溶肥项目建设完成并实现投产；进一步延伸公司产业链，贵州磷矿资源的整合和宣城硫铁矿项目进展顺利；在亳州市建设年产90万吨新型复合肥项目和建立电子商务平台两大项目正在开展。
芭田股份
营业成本：8.80亿元
销售费用：3339.42万元
管理费用：8389.66万元
财务费用：3316.24万元（本期银行借款利息增加）
所得税费用：698.89万元
研发投入：3544.03万元
对外投资：6460.79万元（投资鲁化好阳光生态肥业有限公司）
贵州芭田聚磷酸高效生态复合肥配套化工（一期）工程项目投入：1.87亿元（非募集资金投资）
*重点发展领域：大力发展贵州芭田聚磷酸高效生态复合肥项目，该项目打造芭田股份和和原生态高新磷肥及精细磷化工与特色原材料生产基地。此外，围绕“食物链营养专家”的品牌理念，立足于服务三农，继续推行芭田“肥料+方法+设施”三位一体的施肥理念，一方面为广大用户提供优质的肥料，另一方面提供测土测叶、种肥同播、土专家坐诊等专项服务；积极建设智慧芭田大数据平台。
